In mijn wekelijkse webinars vertel ik steeds dat de olieprijs eerst omlaag gaat en straks pas omhoog doordat de olieraffinaderijen in q1 '24 minder olie zullen omzetten naar met name diesel en benzine. De benzine en dieselprijzen dalen in de VS en daardoor zakt ook de marge richting $15-18/vat voor de raffinaderijen. Was bijna $50/vat aan marge. Raffinaderijen zullen minder diesel en benzine maken t.o.v. kerosine en stookolie door hun raffinaderij te "tunen" op andere oliesoorten. Dit kost ook echter geld en doet men vanuit veiligheid redenen en efficiency liever niet. We zien dat de olieprijs daalt, zelfs met alle oorlogen en de olieproductie beperkingen van OPEC+ Dat geeft te denken. Het geeft duidelijk aan dat kopers en handelaren niet denken dat er op korte termijn een gebrek aan olie zal zijn.
De daling die eind vorig jaar inzette gaat verder door en de verwachting is dan ook dat de olievraag lzal verminderen in de VS. Het verhaal kan anders zijn voor India en China want hun raffinaderijen kennen een goedkopere olieprijs door de korting op Russische olie. Pas rond mei '24 zal de benzinevraag sterk zijgen. De zgn. "driving season" brandt dan los in de VS. Tot die tijd kan d olieprijs onder druk komen. Daarom zakte de olieprijs in vandaag. Ondanks de berichten dat Iran wraak wil voor de slachtoffers tijdens hun feestdagen, IS eist de aanslag op, en de Houthi's de Rode Zee blijven blokkeren, wat de VS er ook van vindt.
De aanvallen zullen doorgaan, de VS wil echter niet op alle fronten oorlog voeren. Te kostbaar en geen trek in betrokkenheid van Iran. De hogere olieprijs van de afgelopen dagen is het gevolg van onzekerheid, niet door een hogere olievraag. De VS zal moeten optreden, maar zal het voorzichtig doen. Niemand heeft voordeel bij een volgende oorlog. Iran speelt met vuur en hoopt afzijdig te kunnen blijven door extremistische groeperingen indirect te steunen. De vraag is in hoeverre de VS dit toelaat. Zeker nu ook de kans bestaat dat de Houthis Amerikaanse schepen aan kunnen vallen die in de buurt van de Rode Zee.
Toch lijkt het erop dat de huidige ontwikkelingen ervoor zullen zorgen dat de olieprijs de komende week gaan dalen.
De olievoorraad blijft met 2% onder het 5 jarig gemiddelde staan. De huidige geopolitieke spanningen leiden niet tot een hogere olieprijs op dit moment, omdat de vraag naar olie niet aantrekt en het olieaanbod met name gedurende eerste helft 2024 relatief laag zal blijven. Uiteraard kan de oorlog in het Midden Oosten escaleren, maar ook dit betekent niet automatisch een veel hogere olieprijs. De VS en India hebben aangekondigd dat ze hun strategische voorraden pas later gaan aanvullen. De VS wil zo de olieprijs snel lager krijgen en India heeft het geld nodig om haar begroting op orde te krijgen.
Zoals het er naar uitziet blijft de olieprijs eerst omlaag, pas over wat maanden weer omhoog. De kans op een escalatie van deze oorlog valt niet zinnig in te schatten. De VS en China zullen proberen dit te voorkomen, maar veel betrokken partijen zijn emotioneel betrokken en de emotie kan het dan winnen van verstand. Kopers van olie zullen d ekomende tijd wat minder voor hun olie gaan betalen, maar meer voor hun vrachtkosten. Er zit immers een premie op de vrachtkosten gezien de langere vaartijd en risico's.
Olieaandelen worden steeds aantrekkelijker. Wacht nog even op iets lagere koersen. Op energie-aandelen.nl vind je de juiste artikelen om op tijd in te stappen. Aardgas zal qua prijs ook meedalen en daarom ook de kans versterken dat de bodem in januari '24 opgezocht gaat worden. koersen overdrijven zowel naar boven als naar beneden! Ook de steeds lagere raffinafemarges zullen de resultaten van de Oil Majors parten gaan spelen. Let op dit hoeft niet, zodra de diesel- en benzineprijzen niet verder dalen, maar d eolieprijs wel nemen de raffinagemarges weer toe. Da is het moment in t egaan stappen. Vooralsnog beter even wachten.
