Het nieuws van OPEC+ in november 2023 is van groot belang voor de oliemarkt, waarbij het besluit van de organisatie een grote invloed zal hebben op de olieprijs en de economische vooruitzichten wereldwijd. De vraag naar olie en de strategie van OPEC+, met name Saudi-Arabië, zullen bepalend zijn voor hoe de markt zich in 2024 zal ontwikkelen.
De huidige olieprijs bevindt zich rond de $75 per vat (WTI olie), maar er is sprake van een aanhoudende prijsdruk. OPEC, en vooral Saudi-Arabië, probeert deze prijs te ondersteunen, aangezien Saudi-Arabië haar Vision 2030 alleen kan financieren met een olieprijs van minimaal $80-$82 per vat. Het sentiment op de markt speelt echter een grote rol in de huidige prijsdalingen, maar uiteindelijk krijgt OPEC vaak haar zin. De organisatie heeft de macht om het aanbod plotseling te beperken, wat de olieprijs omhoog kan duwen. Dit gebeurde al in de aanloop naar de vergadering van 30 november 2023, toen de prijs met 4% steeg. Toch blijft het onzeker of OPEC+ voldoende maatregelen zal nemen om verdere dalingen te voorkomen. Zeker is wel dat het loslaten van productiebeperkingen kan leiden tot een olieprijs rond het 30 jaars gemiddelde van $50-55/vat.
Als OPEC niet ingrijpt, kan de olieprijs richting de $60 per vat of zelfs lager dalen, voornamelijk door negatieve marktverwachtingen en traders die profiteren van short posities. Zonder een sterke vraag vanuit China en andere economische grootmachten, is het moeilijk om te blijven volhouden dat de vraag naar olie in 2024 significant zal herstellen. De geopolitieke spanningen en lagere rentes kunnen de wereldeconomie echter ondersteunen, wat een positieve impact zou kunnen hebben op de vraag naar olie. Als OPEC de productie met 10% vermindert, kan dit leiden tot een prijsstijging van 15-20%, wat de steun van de OPEC+-lidstaten zou kunnen verzekeren.
De olieproductiebeperkingen van OPEC+ hebben de afgelopen maanden de prijs ondersteund, maar de vraag naar olie blijft zwak, vooral in de eerste helft van 2024. China, een van de grootste olie-importeurs, worstelt met economische uitdagingen, wat een rem zet op het herstel van de vraag. Hoewel China nog steeds grote hoeveelheden olie blijft importeren, lijkt een deel hiervan naar strategische voorraden te gaan in plaats van naar de markt. Dit heeft geleid tot onzekerheid en negatieve signalen op de markt, wat traders ertoe aanzet om short te gaan. Dit is tegen de belangen van Saudi-Arabië, dat stabiele en hoge olieprijzen nastreeft.
Voor de oliemarkt in 2024 zijn er meerdere scenario's mogelijk, afhankelijk van de vraagontwikkeling. Als de vraag zwak blijft, kan de olieprijs tussen de $55-$60 per vat gaan schommelen. Dit zou OPEC dwingen om verdere maatregelen te nemen om de productie te beperken en de prijs verder te ondersteunen. De renteverlagingen die naar verwachting pas eind 2024 volledig effect zullen hebben, zullen de wereldeconomie helpen herstellen. In een optimistisch scenario zouden de olieprijzen hierdoor kunnen stijgen. Het blijft echter belangrijk dat de OPEC+-lidstaten solidair blijven en dat Saudi-Arabië niet alleen verantwoordelijk is voor alle productiebeperkingen.
De afgelopen maanden heeft Saudi-Arabië vrijwillige productiebeperkingen opgelegd om de olieprijs te ondersteunen, maar de andere OPEC+-lidstaten hebben hiervan geprofiteerd zonder zelf bij te dragen. Het is cruciaal dat deze lidstaten in de toekomst meer verantwoordelijkheid nemen om de productie te beperken. Dit zou ervoor kunnen zorgen dat traders minder geneigd zijn om short te gaan op grote volumes. Als de vraag naar olie toeneemt, bijvoorbeeld door de industriële vraag naar olieproducten, kan dit leiden tot een verschuiving van short naar long posities door traders, wat de olieprijs verder zou kunnen verhogen. Landen als Iran produceren veel minder dan ze mag, maar met name de kleinere lidstaten willen nog wel eens een paar 10.000 - 30.000 vaten per dag sjoemelen. Dat is op zich een klein volume, maar alles bij elkaar voldoende om de markt te overtuigen dat er voldoende olie is wat dan een prijsdaling in kan zetten.
In de komende week wordt waarschijnlijk de basis gelegd voor een bodem in de olieprijs. OPEC zal met 99% zekerheid verdere productiebeperkingen aankondigen, wat de prijs kan stabiliseren. Daarna moet de wereldeconomie haar werk doen, ondersteund door lagere raffinagemarges die de prijs verder kunnen verhogen. Hoewel een grote prijsstijging onwaarschijnlijk is vóór februari 2024, kan de vraag naar brandstoffen seizoensgebonden toenemen. Dit, in combinatie met verlengde productiebeperkingen, zou de olieprijs verder kunnen ondersteunen.
Het nieuws van OPEC+ en de besluitvorming in november 2023 zal ook van invloed zijn op olieaandelen. Met name oliebedrijven die ondanks de lage prijzen nog steeds winst maken, zullen aantrekkelijk blijven voor beleggers. Terwijl de groene energiesector te maken heeft met slechte rendementen, verschuift de focus van beleggers naar bewezen waarde-aandelen zoals die van de Oil Majors. Deze bedrijven, die los van de economische omstandigheden bijna altijd winstgevend zijn, zullen in 2024 aantrekkelijk blijven voor investeerders. Wil je meer weten in welke olieaandelen je kunt beleggen in 2024? Lees hier het olierapport 2024 van energie-aandelen.
In het kort, het nieuws van OPEC+ over de besluitvorming in november 2023 zullen bepalend zijn voor de toekomst van de oliemarkt in 2024. Als de organisatie erin slaagt om verdere productiebeperkingen af te dwingen en de economische omstandigheden verbeteren, kunnen we een herstel van de olieprijs verwachten. Dit zou niet alleen gunstig zijn voor olie-exporterende landen, maar ook voor beleggers die geïnteresseerd zijn in olieaandelen. Echter, de onzekerheid blijft groot, en de oliemarkt zal de komende maanden sterk afhankelijk zijn van de geopolitieke en economische ontwikkelingen wereldwijd.
Samengevat kunnen we stellen dat het OPEC+ besluit van november 2023 een grote invloed zal hebben op de olieprijs en de economische vooruitzichten wereldwijd. De huidige prijsdruk, veroorzaakt door zwakke vraag en geopolitieke onzekerheden, kan de olieprijs doen dalen tot $60 per vat of lager, tenzij OPEC+ ingrijpt met productiebeperkingen. Ondanks economische uitdagingen in China blijft de vraag naar olie onzeker in 2024. Saudi-Arabië heeft de afgelopen maanden vrijwillig de productie beperkt, maar andere OPEC+-lidstaten moeten ook bijdragen om de prijzen stabiel te houden. Beleggers blijven echter vertrouwen hebben in olieaandelen, aangezien de Oil Majors nog steeds winstgevend zijn.
Meer weten over olieaandelen en de macht van OPEC?
Youtube: https://www.youtube.com/@energie-aandelen
